Et tydelig grunnlag for felles eierskap.
Valhalla I utvikles for minoritetsinvesteringer i lønnsomme, privateide norske selskaper. Strategien kombinerer en gjennomtenkt inngangspris, forhandlede aksjonærrettigheter og en skriftlig vei til realisering, mens ansvaret for driften ligger hos selskapet.
En partner, ikke en overtakelse.
Valhalla Capital utvikler fondsstrategier, med Valhalla I som nåværende fokus. Målet er en diversifisert portefølje av minoritetsposter i private norske selskaper, fremfor kontrollerende eierskap.
For en eier som vurderer generasjonsskifte eller et delvis salg, kan dette være et alternativ til å selge hele virksomheten. Utgangspunktet er eierens prioriteringer og om et partnerskap kan være riktig for selskapets neste kapittel.
Inntjeningen teller. Det gjør prisen også.
Lønnsomhet er et utgangspunkt, men ikke tilstrekkelig alene. Inngangsprisen vurderes mot bærekraftig inntjening, kontantstrøm, gjeld og kapitalbehovet for å opprettholde virksomheten. Kundekonsentrasjon og sårbarhet ved svakere markedsforhold er også viktig.
Overskudd i regnskapet betyr ikke at pengene er tilgjengelige for utdeling. Vi undersøker arbeidskapital, investeringsbehov og økonomiske forpliktelser før vi vurderer mulige utbytter. Kontantstrøm og utdelinger er usikre, og investert kapital kan gå tapt.
Innflytelse med tydelige rammer.
Valhallas tiltenkte rolle er å være porteføljeinvestor, ikke operatør. Ledelsen har fortsatt ansvar for driften. Informasjonsrettigheter, styrerepresentasjon og vern ved grunnleggende beslutninger forhandles for hver investering. Minoritetsvern er ikke det samme som full kontroll.
En skriftlig vei til realisering hører hjemme i aksjonæravtalen fra starten. Relevante mekanismer, ansvar og vilkår bør avtales mellom partene. En avtale kan ikke garantere en kjøper, en bestemt pris eller likviditet på et bestemt tidspunkt.
Forstå først. Avklar før kapital forpliktes.
Forstå situasjonen
Avklar eierens mål, virksomheten og om et minoritetspartnerskap kan passe.
Etterprøv investeringsgrunnlaget
Undersøk inntjening, kontantstrøm, verdsettelse og risiko. Dokumenter forutsetningene og hva som kan utfordre dem.
Avtal rammene
Avklar eierstyring, aksjonærvern og vilkår for realisering før en eventuell investeringsbeslutning.
En samtale om salg av en eierandel er adskilt fra en eventuell fondsinvestering. Investorstatus må dokumenteres før fondsmateriale deles.