Investeringstilnærming

Kapital der strukturell endring skaper feilprising.

Vi allokerer kapital der strukturell endring skaper feilprising: børsnoterte selskaper under omstilling, og private selskaper i sen fase før markedet har priset dem inn.

Vi investerer i selskaper med ledende markedsposisjoner, høye etableringsbarrierer, solid kontantstrøm og en ledelse hvis disiplin i kapitalallokering vi kan verifisere. Vi retter oss mot vendepunkter, restrukturering under ny ledelse, konsolideringer der skala favoriserer konsolidatoren, og strukturelle skift der etablerte aktører er feilpriset i forhold til sin tilpassede posisjon.

Valhalla holder aksjeposisjoner med høy overbevisning i fem geografiske markeder. Konsentrasjonen er tilsiktet: den krever dybde i researchen, støtter aktivt engasjement, og sikrer at vi ikke holder en posisjon vi ikke kan forsvare på egne meritter.

Risikostyring

Konsentrasjon krever beskyttelse.

Porteføljen har en disiplinert derivatoverlegg:

  • Covered calls, premieinntekt på utvalgte posisjoner.
  • Protective puts, dekning mot ekstreme nedsidebevegelser.
  • Dynamiske løpetider, kort og lang sikt, posisjonert etter volatilitetsprognoser.
  • Kostnadseffektiv beskyttelse, oppsiden i long-posisjoner bevares, nedgang begrenses.